共同保険・再保険
기업보험의 가격과 캐퍼시티는 왜 제약되고 있는가 — 일본손해보험협회 자료(2025년 12월) 읽기
기업용 보험의 보험료 상승과 인수액 축소의 배경에 대해 일본손해보험협회가 2025년 12월 일본 경제산업성·금융청 검토회에 제출한 자료의 요점을 소개하고, 재보험시장과의 관계, 리스크 파이낸싱 수단, 기업과 손해보험대리점이 갱신을 앞두고 준비할 수 있는 것을 정리합니다.
기업용 화재보험이나 지진보험을 갱신하면서 보험료 상승이나 인수액 축소를 경험하는 기업이 늘고 있습니다. 그 배경에 대해 일본손해보험협회는 2025년 12월 일본 경제산업성과 금융청이 사무국을 맡은 「기업 리스크 관리 고도화를 위한 검토회」에 「기업을 둘러싼 리스크의 변화와 손보업계의 대응」이라는 자료를 제출했습니다. 이 글에서는 해당 자료의 요점을 소개하고, 기업과 손해보험대리점이 갱신을 앞두고 무엇을 준비할 수 있는지 정리합니다.
자료의 요점
| 논점 | 자료의 내용 |
|---|---|
| 자연재해 손실 | 세계 보험시장의 자연재해 손실은 지난 30년 동안 약 4배로 확대(출처로 재보험회사 Swiss Re의 조사 리포트 sigma를 게재) |
| 손해 확대 요인 | 재해의 빈발·격심화에 더해 인플레이션 등에 따른 비용 상승. 앞으로도 확대될 전망 |
| 가격과 공급 능력 | 보험금 지급 증가와 재보험 비용 상승 등을 배경으로 보험의 가격과 공급 능력에 제약이 생기고 있음 |
| 기업용 보험요율 | 일본의 기업용 보험요율은 중장기적으로 상승. 요인은 자연재해 증가, 소셜 인플레이션, 상관행 재검토의 영향 |
| 인수 조건 | 일부 보험 종목을 중심으로 인수 조건의 엄격화가 진행되고 있음 |
| 배상 비용 | 소송의 대형화와 배상액 급등으로 손해배상 비용이 상승 |
자료는 이러한 상황에서는 보험에만 의존할 것이 아니라 리스크에 대한 다면적인 대책이 필요하다고 합니다. 검토회는 이후 2026년 4월 17일자로 보고서를 정리했습니다.
재보험이 기업의 보험료와 인수액에 영향을 주는 이유
보험회사는 인수한 리스크의 일부를 재보험회사에 이전함으로써 큰 손해에 대비합니다. 자연재해로 인한 손해가 세계적으로 늘면 재보험회사는 재보험료를 인상하고 인수 조건을 강화합니다. 그 결과 원수보험회사는 자사가 보유할 수 있는 범위와 재보험으로 충당할 수 있는 범위를 재검토하게 되고, 이것이 기업용 보험의 요율과 계약당 인수액에 반영됩니다.
즉 어떤 기업에 사고가 없더라도 세계 재보험시장의 상황에 따라 갱신 조건이 달라질 수 있습니다. 지진이나 풍수해처럼 하나의 재해로 다수의 계약에 손해가 미치는 리스크일수록 이 영향을 받기 쉽습니다.
재보험 조건은 해마다 변동합니다
중장기적인 상승 추세 속에서도 재보험 조건은 해마다 변동합니다. 일본 금융청의 보험 모니터링 리포트는 일본 손해보험회사의 재보험계약 갱신이 매년 4월에 집중된다는 점, 2025년 4월 갱신에서는 일본의 재보험 요율이 전체적으로 15% 안팎 인하되었다는 점을 보고했습니다. 재보험 요율이 내린 해라도 그것이 곧바로 개별 기업의 보험료나 인수액에 반영되는 것은 아니지만, 갱신 협상에 임할 때는 그해의 재보험시장 상황을 파악해 두는 것이 유익합니다.
자료가 기업에 요구하는 것
자료는 기업의 리스크 관리에 대해 리스크의 ‘가시화’와 ‘정량화’가 필수적이라고 합니다. 구체적으로는 예상최대손해액(PML) 등에 의한 손해 상정을 바탕으로 어떤 리스크를 자사가 보유하고 어떤 리스크를 이전할지를 경영 판단으로 선택하는 것이 중요하다고 합니다.
그러면서 리스크 파이낸싱 수단을 다음과 같이 정리하고 있습니다.
| 구분 | 수단의 예 |
|---|---|
| 보유(내부 자금) | 자기자본, 캡티브 |
| 보유(외부 자금) | 커밋먼트 라인, 컨틴전트 덱트 |
| 이전 | 전통적인 보험, 파생상품, 캐트본드 |
캡티브가 보험의 대체가 아니라 리스크를 보유하기 위한 수단 중 하나로 자리매김되어 있다는 점이 특징입니다. 캡티브의 구조는 캡티브란 칼럼에서 설명합니다.
보유와 이전을 어떻게 나눌까
‘보유’와 ‘이전’의 선택은 손해의 발생 빈도와 크기로 정리하면 생각하기 쉽습니다.
| 손해의 성질 | 사고방식 | 수단의 예 |
|---|---|---|
| 빈도가 높고 금액이 작음 | 예측하기 쉽고 보험에 맡기면 비용이 비싸지기 쉬우므로 자사가 부담 | 자기부담금 인상, 손해 방지 투자 |
| 빈도도 금액도 중간 정도 | 자사 자본으로 견딜 수 있는 범위에서 보유하고 넘는 부분을 이전 | 보험(자기부담금 설정), 캡티브 |
| 빈도는 낮지만 금액이 큼 | 자사가 감당할 수 없으므로 이전. 다만 보험회사의 인수 여력에는 한계가 있음 | 보험(공동보험·재보험으로 인수 여력 확보), 융자한도 등 자금 대책 |
※ 일반적인 사고방식을 정리한 것입니다. 실제 설계는 기업의 재무 상황과 리스크 내용에 따릅니다.
캐퍼시티가 제약되는 국면에서는 모든 것을 보험으로 이전하려 하면 비용이 높아지거나 필요한 한도액을 확보할 수 없게 됩니다. 작은 손해를 자사가 부담하는 대신 큰 손해에 대한 보상을 확보하는 배분의 재검토가 현실적인 대응이 됩니다.
갱신을 앞두고 준비할 수 있는 것
리스크 정보 정비
보험회사와 재보험회사는 제시된 정보의 범위에서만 리스크를 평가할 수 있습니다. 건물의 구조와 경과 연수, 소재지의 해저드 정보, 방재 설비, 사업연속계획, 과거 손해 이력을 정리하고 PML 평가를 준비해 두면 인수 여부와 조건 협상을 진행하기 쉬워집니다. 정보가 부족하면 보수적인 조건이 제시되기 쉽습니다.
보유와 이전 수준 재검토
자기부담금을 인상하여 작은 손해를 자사가 부담하고 그만큼을 큰 손해에 대한 보상으로 돌리거나, 보상한도액을 PML에 맞추어 설정하는 등의 설계 재검토로 필요한 보상을 유지할 수 있는 경우가 있습니다. 지진 보상에 대해서는 기업의 지진보험 칼럼에서 보상 방식과 보상한도액 정하는 법을 설명합니다.
인수처 확대
기존 보험회사만으로 필요한 인수액에 미치지 못하는 경우에는 여러 보험회사의 공동보험으로 하고 추가 인수 보험회사의 인수분을 임의재보험으로 뒷받침하는 방법이 있습니다. 구조에 대해서는 공동보험·임의재보험 칼럼에서 설명합니다.
일찍 착수하기
인수처를 넓히는 경우 자료 작성, 타진, 조건 비교에 시간이 걸립니다. 만기 직전에는 선택지가 제한되므로 몇 달 전부터 준비를 시작하는 것이 중요합니다.
| 시기 기준 | 준비할 것 |
|---|---|
| 만기 약 반년 전 | 현행 계약 점검(보상 내용, 보상한도액, 자기부담금). 리스크 정보와 손해 이력 정리 |
| 만기 몇 달 전 | 기존 보험회사의 갱신 방침 확인. 부족이 예상되면 추가 인수처에 타진 시작 |
| 만기 1~2개월 전 | 조건 비교와 조정. 각사 보상 조건의 일치 확인 |
| 만기까지 | 인수 비율 확정, 계약 체결 |
※ 기준입니다. 계약 규모와 내용에 따라 필요한 기간은 다릅니다.
손해보험대리점 여러분께
고객의 계약에서 인수액이 축소된 경우 ‘보험회사가 인수해 주지 않는다’고 전하는 것만으로는 고객의 과제가 해결되지 않습니다. 자료가 보여주듯이 제약의 배경에는 시장 전체의 사정이 있어 개별 보험회사의 판단만으로는 바꿀 수 없는 부분이 있습니다. 고객에게 배경 설명과 함께 자기부담금 재검토나 인수처 추가 같은 선택지를 제시할 수 있는지가 중요해집니다.
읽을 때의 주의점
- 자료는 업계 단체의 설명이며 개별 계약의 보험료나 인수액을 나타내는 것이 아닙니다.
- 갱신 조건은 물건의 리스크 내용, 과거 손해 실적, 보험회사별 인수 방침에 따라 다릅니다.
- 인수 여부와 조건은 보험회사 및 재보험회사의 심사에 따릅니다.
크레딧힐즈의 지원
크레딧힐즈는 보험중개사로서 기업보험의 조건 설계와 보험회사 타진을 수행하고, 캐퍼시티가 부족한 경우에는 추가 인수 보험회사와 임의재보험을 수배합니다. 손해보험대리점의 기존 계약에 대해서는 원수계약의 모집과 수수료는 그대로 두고 부족한 부분의 수배를 담당합니다.